? 市场急转直下：运价连跌、供需失衡，卖方市场红利终结
“以前是货主抢舱位，现在是航司求货源”—— 全球航空货运业正在经历一场深刻的格局反转。
连续六个月的价格下滑，成为最直观的信号：Xeneta 数据显示，2025 年 10 月全球航空货运现货价格同比下降 3%，跌至每公斤 2.58 美元；更能反映长期趋势的季节性合同价格跌幅达 8%，仅 2.31 美元 / 公斤，较疫情期间的峰值已 “腰斩”。
这场降温的核心推手是供需失衡。10 月全球货运供应同比增长 5%，新增运力持续释放，但需求增速仅 4%，大量新增仓位难以被市场消化。曾经被航空公司和货代掌控的定价权，正加速向托运方转移，买方主导的市场格局正式成型。
区域市场的分化更凸显降温的复杂性：作为全球贸易风向标的欧洲 - 北美航线，10 月货运量同比下降 6%，现货价格增速从年初的 23% 骤降至 4%；亚太至欧洲航线虽保持 11% 的需求增长，但远低于去年同期 16% 的水平，运价涨幅也从 9% 收窄至 5%；跨太平洋航线则持续承压，东北亚至北美运价两位数下滑，中国对美电商发货量已连续五个月下降，成为拖累市场的主要因素。
? 核心动因：电商分化与供应链重构，改写行业逻辑
这场行业变革并非短期波动，而是长期结构性趋势与短期市场调整共同作用的结果，其中两大核心因素正在重塑航空货运的底层逻辑。
1. 电商红利分化：亚欧强劲，北美遇冷
电子商务仍是航空货运的关键增长引擎，但区域表现呈现 “冰火两重天”。2025 年 9 月，中国对欧洲低价值商品和电商销售额同比激增 62%，是整体电商增速的 3 倍多，高价值商品、温控货物运输量同步增长 8%，成为支撑亚欧航线保持韧性的核心动力。
而受美国关税政策调整、取消 800 美元以下 “小包免税” 政策等影响，中国对美电商发货量同比下降 34%，大量货流从直接面向消费者的渠道转向 B2B2C 模式，跨太平洋航线运力被迫向亚欧、亚洲区域内航线转移。与此同时，东南亚成为明显赢家，越南、印尼等国依托东盟与中国的紧密贸易关系，航空货运需求持续坚挺，2025 年前三季度中国与东盟贸易总值增长 9.6%，为区域航线注入确定性。
2. 供应链重构：本地化兴起，需求更重 “稳” 与 “省”
全球贸易格局重塑与供应链本地化趋势，正在压缩普通货运的增长空间。经历疫情期间的供应链中断危机后，托运方的核心诉求已从 “快速送达” 转向 “稳定可控 + 成本优化”，议价权显著提升。多数货主宁愿接受适度的运费上涨，也要换取更稳定的运输时效和可预期的交付周期，而非单纯追求低价导致的履约风险。
这种需求变化直接推动行业从 “规模竞争” 转向 “价值竞争”。运输研究咨询公司董事总经理 Tom Crabtree 指出，海运供应链的中断风险虽可能为空运带来短期利好，但长期来看，航空货运必须适应供应链重构的不可逆趋势，才能在存量博弈中立足。
? 2026 破局之路：效率制胜，数字化与区域布局成关键
面对买方主导的新市场环境，2026 年航空货运行业将告别盲目追量，聚焦效率、策略与韧性，开启一场 “持久战”。
1. 航司与货代：数字化转型 + 航线优化，降本增效是核心
数字化成为行业突围的关键抓手。国际航协（IATA）推动的 ONE Record 数据共享标准即将于 2026 年 1 月正式生效，该标准通过统一的 API 接口实现订舱、配载、提货全流程数据实时交互，可减少 30% 以上的重复数据录入，显著提升供应链透明度。目前国内企业已提前布局：国泰货运在 8 个站点完成 5600 多票主运单信息共享；南航物流落地中文格式标准，实现广州始发航线全流程状态同步；山东航空联合青岛机场完成九大核心场景全链路测试，为行业提供了可复制的实践范式。
同时，航线布局的优化成效显著。东北亚至欧洲航线运价环比上涨 6%、北美回程至东北亚航线同比回升 11%，证明精准匹配区域需求的重要性。此外，航空、铁路、公路货运的多式联运整合，也成为降低成本、提升竞争力的重要方向。
2. 托运方：把握买方红利，平衡 “价” 与 “量”
对于托运方而言，当前市场格局带来了实实在在的红利：更宽松的舱位、更低的运价、更强的议价权。但行业专家提醒，货主需避免单纯追求低价，而应在运价与销售增长间找到平衡 —— 稳定的物流服务才能保障供应链顺畅，进而支撑业务扩张，这也是多数货主的理性选择。
? 结语：重构期里，唯有适应者方能生存
全球航空货运业的 “黄金时代” 虽已落幕，但并非行业衰退，而是回归理性的重构期。这场变革淘汰的是依赖红利、缺乏核心竞争力的参与者，而那些主动拥抱数字化转型、精准把握区域需求、聚焦客户核心价值的企业，终将在买方主导的市场中站稳脚跟。
2026 年，效率与韧性将成为行业竞争的关键词。对于全行业而言，供应链重构的结构性变革不可逆，唯有主动适应市场变化、修炼内功，才能在存量博弈中实现高质量发展。